W IV kwartale 2003 roku zysk netto grupy Pekao SA wyniósł 161,3 mln zł.
W opinii analityków jedną z głównych przyczyn poprawy wyników będzie lepsza jakość portfela kredytowego banku, co pozwoli rozwiązać część rezerw.
"Podobnie jak w przypadku innych banków spodziewamy się poprawy jakości portfela kredytowego. Pozwoli to bankowi na rozwiązanie części rezerw, co naszym zdaniem będzie miało najistotniejszy wpływ na poprawę wyników finansowych w I kwartale" - napisał w raporcie Robert Sobieraj, analityk BDM PKO BP.
Jednocześnie zdaniem analityków, zmiany w klasyfikacji kredytów zagrożonych nie spowodują dodatkowego rozwiązywania rezerw. Nowe, łagodniejsze zasady obowiązują od początku 2004 roku.
Oprócz tego analitycy spodziewają się, że pozytywny wpływ na wyniki Pekao będzie miało obniżenie stawki podatku CIT.
"Głównymi kołami napędowymi wzrostu zysku będzie malejące saldo rezerw oraz niższe podatki" - napisał Grzegorz Zawada z Erste Securities.
PRZYCHODY SPADNĄ. W 04 NIE BYŁO JEDNORAZOWYCH TRANSAKCJI
Analitycy są zgodni, że przychody grupy Pekao w I kwartale spadną w porównaniu z analogicznym okresem 2003 roku, ponieważ przed rokiem zaksięgowane zostało 67 mln zł uzyskanych ze sprzedaży PolCardu. Tej różnicy nie zrekompensuje wzrost dochodów z opłat i prowizji.
Dochody z prowizji będą w dalszym ciągu rosnąć, między innymi dlatego, że poprawiła się koniunktura na rynku TFI.
"Spodziewamy się dalszego wzrostu z tytułu dystrybucji jednostek uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, a także zwiększenia prowizji z działalności maklerskiej" - napisał Sobieraj.
Średnia prognoz wyniku z prowizji sporządzonych przez analityków wynosi 359,72 mln zł. Przed rokiem Pekao osiągnął wynik z prowizji na poziomie 301,61 mln zł.
Mniejszy będzie z kolei wynik odsetkowy. Analitycy szacują go w I kwartale 2004 roku na średnio 574,95 mln zł w porównaniu z 633,88 mln zł, które Pekao uzyskał z tego tytułu w I kwartale 2003 roku.
"Nie oczekujemy więc nagłego wzrostu akcji kredytowej, co w sytuacji najwyżej lekko rosnącej marży odsetkowej oznacza spadek przychodów odsetkowych" - napisał w raporcie Andrzej Powierża z DI BRE.
W efekcie analitycy oczekują, że grupa Pekao osiągnie wynik na działalności bankowej w wysokości średnio 1.015,28 mln zł, przy czym prognozy wahają się od 990 mln zł do 1.055 mln zł.
W I kwartale 2003 roku grupa Pekao zanotowała wynik na działalności bankowej w wysokości 1.104,45 mln zł.
